Легенды основаны на реальных исторических событиях, тогда как в основе мифов, если и лежат достоверные факты из очень далеких времен, они переосмыслены, обобщены и творчески обработаны коллективным сознанием многих поколений до неузнаваемости. Легенды также подвергаются фольклорной обработке, но они значительно моложе мифов, сохраняют прямую связь с объективной реальностью, выглядят более правдоподобно по сравнению с мифами.
Средства преувеличения, вымысла и восхваления характерны для мифов и легенд, но легендарные герои сохраняют узнаваемые черты человека, тогда как в мифах чаще всего присутствуют сказочные персонажи, олицетворяющие силы природы, стихии или иные сверхъестественные силы. В мифах отражено общее представление человечества об окружающем мире, предложена версия происхождения всего сущего, а легенды более конкретны и реалистичны.